En betalningsbalanskris eller bankrusning, där ovanligt många sparare samtidigt försöker ta ut sina pengar från banken, kan inte uteslutas i Turkiet. Det skriver kapitalförvaltaren Columbia Threadneedle i en analys.

Fondbolaget anser att den senaste tidernas händelser i Turkiet, trots politiska förtecken, mer liknar en klassisk tillväxtmarknadskris orsakad av svällande skulder i både den offentliga och privata sektorn.

Detta då landet under årens lopp byggt upp betydande externa obalanser med en stor skuldbörda som snart skall betalas. I närtid har den skarpa försvagningen i den turkiska valutan, försämrade relationer med USA och sanktioner ökat riskerna för betalningsinställningar - vilket sätter en betydande press på landets finansiella system.

"Givet myndigheternas oortodoxa åtgärder, och i synnerhet bristen på oberoende och trovärdighet i centralbanken, kan inte en betalningsbalanskris och bankrusning uteslutas", resonerar Columbia Threadneedle.

Och samtidigt som listan på ekonomiska problem för Turkiet växer är antalet möjliga lösningar begränsade. Till dem hör aggressiva räntehöjningar för att försvara liran, hjälp från IMF, kapitalkontroller och bilaterala lån från länder som Ryssland och Saudiarabien.

För turkiska företagsobligationer och andra tillgångar på tillväxtmarknaderna skulle det mest bekymmersamma utfallet vara kapitalkontroller. Men givet Turkiets beroende av utländsk finansiering tror Columbia Threadneedle att det alternativet kommer att undvikas, åtminstone i nuläget.