AMF Aktiefond Asien Stilla havet upp 5,5 procent under tredje kvartalet - minskar i cykliska verkstadsbolag efter inbromsning i Kina
AMF Aktiefond Asien Stilla havet har under tredje kvartalet ökat 5,5 procent, i nivå med index. Hittills i år är fonden upp 22 procent. Fonden viktar över mot icke-cykliska bolag på grund av ekonomisk inbromsning. När det gäller innehav har förvaltaren Henrik Oh ökat innehavet i kinesiska e-handelsjätten Alibaba.
Fonden har störst exponering mot Japan och Kina. Bland fondens största innehav återfinns bolag som Sony, Hoshizaki Electric, Goodman Group, Ping An Insurance och Alibaba. Fonden har en undervikt mot australiensiska banker.
“Trots mycket turbulens kring handelskrig mellan USA och Kina samt svagare makrodata utvecklades världens börser, starkt under kvartalet. En stor anledning till de starka börserna är de fallande räntorna och en marknadstro om att världens centralbanker och framförallt USA ska sänka styrräntan ytterligare framöver. Det finns även en förhoppning om att konjunkturen ska bottna ur under hösten och att vinsterna ska förbättras från årsskiftet”, kommenterar fondens förvaltare.
Globalt sett ser förvaltaren hur konjunkturen bromsar in. Asien Stilla havet och Europa bromsar in snabbare och konjunktursignalerna har varit svaga. USA har varit mer uthålligt.
Fonden har minskat ned exponeringen mot cykliska verkstadsbolag som t.ex. Hiwin Technologies och Komatsu. Alibaba har under året varit ett innehav som gått starkt och som kom med en stark kvartalsrapport vilket gör att förvaltaren är fortsatt positiv till aktien.
Sony är en av fondens största positioner, den har utvecklats positivt under perioden, följt av Seven & I Holdings och TSMC. Negativa bidragsgivare har varit HK Exchange, Goodman Group och LG Chem.
Konjunktursignalerna sägs fortsätta att vara svaga och oron för handelskriget mellan USA och Kina består. På längre sikt tror förvaltaren att Asien Stilla havet kommer bli en allt större del av världsekonomin. Detta i takt med att Kinas aktier inkluderas och görs tillgängliga för globala investerare. Framöver kommer även Indien få större betydelse för världen då landet har hög tillväxt. Förvaltaren ser en inbromsning på marknaden, men tror inte att risken för recession är särskilt stor på kort sikt. Handelskriget mellan USA och Kina samt centralbankernas penningpolitik bedöms vara de största riskerna framöver.
I slutet av förra året så prisade marknaden in att FED skulle höja räntan två gånger och diskussionen handlade om eventuellt tre räntehöjningar eller inte. I år så blev utfallet att
FED har sänkt räntan två gånger och diskussionerna handlar om hur mycket mer de ska sänka framöver. Detsamma gäller centralbankerna i Asien Stilla havet.
Fonden har störst exponering mot Japan och Kina. Bland fondens största innehav återfinns bolag som Sony, Hoshizaki Electric, Goodman Group, Ping An Insurance och Alibaba. Fonden har en undervikt mot australiensiska banker.
“Trots mycket turbulens kring handelskrig mellan USA och Kina samt svagare makrodata utvecklades världens börser, starkt under kvartalet. En stor anledning till de starka börserna är de fallande räntorna och en marknadstro om att världens centralbanker och framförallt USA ska sänka styrräntan ytterligare framöver. Det finns även en förhoppning om att konjunkturen ska bottna ur under hösten och att vinsterna ska förbättras från årsskiftet”, kommenterar fondens förvaltare.
Globalt sett ser förvaltaren hur konjunkturen bromsar in. Asien Stilla havet och Europa bromsar in snabbare och konjunktursignalerna har varit svaga. USA har varit mer uthålligt.
Fonden har minskat ned exponeringen mot cykliska verkstadsbolag som t.ex. Hiwin Technologies och Komatsu. Alibaba har under året varit ett innehav som gått starkt och som kom med en stark kvartalsrapport vilket gör att förvaltaren är fortsatt positiv till aktien.
Sony är en av fondens största positioner, den har utvecklats positivt under perioden, följt av Seven & I Holdings och TSMC. Negativa bidragsgivare har varit HK Exchange, Goodman Group och LG Chem.
Konjunktursignalerna sägs fortsätta att vara svaga och oron för handelskriget mellan USA och Kina består. På längre sikt tror förvaltaren att Asien Stilla havet kommer bli en allt större del av världsekonomin. Detta i takt med att Kinas aktier inkluderas och görs tillgängliga för globala investerare. Framöver kommer även Indien få större betydelse för världen då landet har hög tillväxt. Förvaltaren ser en inbromsning på marknaden, men tror inte att risken för recession är särskilt stor på kort sikt. Handelskriget mellan USA och Kina samt centralbankernas penningpolitik bedöms vara de största riskerna framöver.
I slutet av förra året så prisade marknaden in att FED skulle höja räntan två gånger och diskussionen handlade om eventuellt tre räntehöjningar eller inte. I år så blev utfallet att
FED har sänkt räntan två gånger och diskussionerna handlar om hur mycket mer de ska sänka framöver. Detsamma gäller centralbankerna i Asien Stilla havet.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i
fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det
insatta kapitalet.