AMF Balansfond ökade 2,7 procent i det fjärde kvartalet – fonden har en hög andel aktier
AMF Balansfond steg 2,7 procent under det fjärde kvartalet och avkastade 1,3 procentenheter sämre än sitt jämförelseindex.
Balansfonden gynnades av en övervikt i aktier men missgynnades av en svag relativ utveckling av den svenska portföljen.
-- Vi har nu reducerat risken i Sverige, säger ansvarige förvaltaren Björn Lind.
Fonden placerar också i långa räntor. Här har andelen företagsobligationer ökat och löptiden på dessa har förlängts. Det handlar bland annat om Electrolux och Hexagon som emitterat på längre löptider.
-- Vi har sett att fler bolag passar på att låna när det är billigt. De flesta företagen har också fått bättre kreditrating/betyg, då är köparna villiga att betala lite mer (acceptera lägre ränta), säger Johan Moeschlin som är ansvarig för AMF Räntefond lång.
Moeschlin som förvaltar räntedelen i Balansfonden ser en fortsatt stabil efterfrågan på företagsobligationer under flera år framöver. Det grundar sig på att konjunkturen är stabil och att Riksbanken kommer hålla styrräntan låg.
De flesta aktiemarknader världen över var starka under årets sista kvartal. Några av huvudskälen var sänkta räntor, bland annat från den amerikanska centralbanken, tecken på en mindre dramatisk brexit, en nedtrappning av handelskriget mellan USA och Kina samt tecken på en stabilisering av den globala konjunkturen.
Hur ser du på marknadsläget och vilka faktorer är viktigast att ta hänsyn till just nu?
-- Mot bakgrund av ovanstående faktorer anser jag att man kan ha en konstruktiv syn på aktiemarknaderna 2020 även om det naturligtvis finns osäkerhetsfaktorer, t ex oron i mellersta östern och det stundande presidentvalet i USA. Faktorerna ovan kan naturligtvis ändras till det värre. Den enskilt viktigaste faktorn är dock sannolikt hur konjunkturen utvecklas. En tydlig försvagning av konjunkturen kommer sannolikt att pressa börserna. Värderingen idag är högre än för ett år sedan och kräver stigande vinster, säger Björn Lind.
De största innehaven i portföljen vid utgången av kvartalet var Investor, Volvo, Atlas Copco, SEB och Essity.
Balansfonden gynnades av en övervikt i aktier men missgynnades av en svag relativ utveckling av den svenska portföljen.
-- Vi har nu reducerat risken i Sverige, säger ansvarige förvaltaren Björn Lind.
Fonden placerar också i långa räntor. Här har andelen företagsobligationer ökat och löptiden på dessa har förlängts. Det handlar bland annat om Electrolux och Hexagon som emitterat på längre löptider.
-- Vi har sett att fler bolag passar på att låna när det är billigt. De flesta företagen har också fått bättre kreditrating/betyg, då är köparna villiga att betala lite mer (acceptera lägre ränta), säger Johan Moeschlin som är ansvarig för AMF Räntefond lång.
Moeschlin som förvaltar räntedelen i Balansfonden ser en fortsatt stabil efterfrågan på företagsobligationer under flera år framöver. Det grundar sig på att konjunkturen är stabil och att Riksbanken kommer hålla styrräntan låg.
De flesta aktiemarknader världen över var starka under årets sista kvartal. Några av huvudskälen var sänkta räntor, bland annat från den amerikanska centralbanken, tecken på en mindre dramatisk brexit, en nedtrappning av handelskriget mellan USA och Kina samt tecken på en stabilisering av den globala konjunkturen.
Hur ser du på marknadsläget och vilka faktorer är viktigast att ta hänsyn till just nu?
-- Mot bakgrund av ovanstående faktorer anser jag att man kan ha en konstruktiv syn på aktiemarknaderna 2020 även om det naturligtvis finns osäkerhetsfaktorer, t ex oron i mellersta östern och det stundande presidentvalet i USA. Faktorerna ovan kan naturligtvis ändras till det värre. Den enskilt viktigaste faktorn är dock sannolikt hur konjunkturen utvecklas. En tydlig försvagning av konjunkturen kommer sannolikt att pressa börserna. Värderingen idag är högre än för ett år sedan och kräver stigande vinster, säger Björn Lind.
De största innehaven i portföljen vid utgången av kvartalet var Investor, Volvo, Atlas Copco, SEB och Essity.
Rikard Jansson
rikard.jansson@finwire.com
Nyhetsbyrån Finwire, @Finwire
”Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.”