AMF Aktiefond Asien Stilla havet – stora uppgångar för finanssektorn och i Taiwan
AMF Aktiefond Asien Stilla havet ökade med 8,7 procent under det första kvartalet, vilket var något lägre än jämförelseindex som steg med 9,1 procent. Börserna i Asien Stilla havet gick fortsatt starkt och kvartalet präglades av fortsatt återhämtning efter coronapandemin.
Stora finanspolitiska stimulanser har genomförts och nya stora stimulanser har annonserats i USA som bidrog till den starka börsutvecklingen även globalt. I början av året gick kinesiska teknologiaktier mycket starkt men efter att långräntorna, framför allt i USA, steg kraftigt under mars månad har tillväxtaktier och bland annat de kinesiska teknologiaktierna haft en tuffare utveckling. Med stigande räntor gick framför allt finanssektorn starkt.
”Det har också varit stora störningar inom halvledarindustrin på grund av starkare efterfrågan än väntat, men det har även förekommit produktionsstörningar och priserna på flera teknologikomponenter har stigit kraftigt. Bristen på mikrochipmärks framför allt inom bilindustrin som drabbats av produktionsstörningar”, berättar fondens förvaltare Henrik Oh.
Sedan vaccinnyheterna presenterades under hösten har fonden sökt efter aktier som gynnas av ett normaliserings- och återhämtningsscenario.
De tre främsta bidragsgivarna var den japanska banken Sumitomo Mitsui Financial Group, det taiwanesiska teknologibolaget Mediatek och det taiwanesiska finansbolaget Chailease. De japanska teknologibolagen Murata och Keyence, samt det kinesiska bilbolaget Geely gav ett negativt bidrag till fondens avkastning.
”Den taiwanesiska marknaden gick mycket starkt under kvartalet – upp 16,8 procent – framför allt drivet av de taiwanesiska teknologiaktierna såsom Mediatek och TSMC. De kraftigt stigande långräntorna ledde till att finanssektorn blev den starkaste sektorn i Asien Stilla havet – upp 15,4 procent under perioden”, säger Henrik Oh.
Fonden gjorde inga större strukturella förändringar under perioden. En viss övervikt finns inom finans och teknologi, och en viss undervikt i dagligvaror och hälsovård. Det är framför allt förvaltarens bolagsval som ligger bakom övervikterna, snarare än synen på någon särskild sektor. Som helhet är fonden relativt neutral till värdebolag respektive tillväxtbolag.
Fondens tre största innehav vid periodens slut var TSMC (9,0 procent av portföljen), Alibaba (7,4 procent) och Tencent (6,9 procent).
”Den koreanska minneschipstillverkaren SK Hynix är en av fondens större övervikter och aktien steg med 13,9 procent vilket bidrog positivt under kvartalet. Marknaden för halvledarindustrin och särskilt minneschips är fortsatt stark och aktiens potential ser god ut”, säger förvaltaren Henrik Oh.
Avslutningsvis tror Henrik att aktiemarknaden kommer att vara fortsatt känslig för negativa nyheter kring coronapandemin.
”Jag tror dock att marknaden kommer att fokusera mer på återhämtningen av ekonomierna och konjunkturens utveckling. Hur marknaden tolkar inflationsdata och hur långräntorna rör sig kommer också att vara av stor betydelse”, säger Henrik Oh.
Stora finanspolitiska stimulanser har genomförts och nya stora stimulanser har annonserats i USA som bidrog till den starka börsutvecklingen även globalt. I början av året gick kinesiska teknologiaktier mycket starkt men efter att långräntorna, framför allt i USA, steg kraftigt under mars månad har tillväxtaktier och bland annat de kinesiska teknologiaktierna haft en tuffare utveckling. Med stigande räntor gick framför allt finanssektorn starkt.
”Det har också varit stora störningar inom halvledarindustrin på grund av starkare efterfrågan än väntat, men det har även förekommit produktionsstörningar och priserna på flera teknologikomponenter har stigit kraftigt. Bristen på mikrochipmärks framför allt inom bilindustrin som drabbats av produktionsstörningar”, berättar fondens förvaltare Henrik Oh.
Sedan vaccinnyheterna presenterades under hösten har fonden sökt efter aktier som gynnas av ett normaliserings- och återhämtningsscenario.
De tre främsta bidragsgivarna var den japanska banken Sumitomo Mitsui Financial Group, det taiwanesiska teknologibolaget Mediatek och det taiwanesiska finansbolaget Chailease. De japanska teknologibolagen Murata och Keyence, samt det kinesiska bilbolaget Geely gav ett negativt bidrag till fondens avkastning.
”Den taiwanesiska marknaden gick mycket starkt under kvartalet – upp 16,8 procent – framför allt drivet av de taiwanesiska teknologiaktierna såsom Mediatek och TSMC. De kraftigt stigande långräntorna ledde till att finanssektorn blev den starkaste sektorn i Asien Stilla havet – upp 15,4 procent under perioden”, säger Henrik Oh.
Fonden gjorde inga större strukturella förändringar under perioden. En viss övervikt finns inom finans och teknologi, och en viss undervikt i dagligvaror och hälsovård. Det är framför allt förvaltarens bolagsval som ligger bakom övervikterna, snarare än synen på någon särskild sektor. Som helhet är fonden relativt neutral till värdebolag respektive tillväxtbolag.
Fondens tre största innehav vid periodens slut var TSMC (9,0 procent av portföljen), Alibaba (7,4 procent) och Tencent (6,9 procent).
”Den koreanska minneschipstillverkaren SK Hynix är en av fondens större övervikter och aktien steg med 13,9 procent vilket bidrog positivt under kvartalet. Marknaden för halvledarindustrin och särskilt minneschips är fortsatt stark och aktiens potential ser god ut”, säger förvaltaren Henrik Oh.
Avslutningsvis tror Henrik att aktiemarknaden kommer att vara fortsatt känslig för negativa nyheter kring coronapandemin.
”Jag tror dock att marknaden kommer att fokusera mer på återhämtningen av ekonomierna och konjunkturens utveckling. Hur marknaden tolkar inflationsdata och hur långräntorna rör sig kommer också att vara av stor betydelse”, säger Henrik Oh.
Riskinformation om fondsparande
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Informationsbroschyr och faktablad för fonderna finns på amf.se/fonder.