AMF Aktiefond Nordamerika – stark inledning på året
Aktiefond Nordamerika steg med 13,2 procent under årets första kvartal. Fondens jämförelseindex steg med 13,4 procent. Den amerikanska ekonomin fortsatte sin imponerande återhämtning under ett händelserikt kvartal där Joe Biden svors in som USA:s 46:e president.
Demokraterna tog makten även i senaten, vilket möjliggjorde det snabba godkännandet av ytterligare ett stort stimulanspaket. Den amerikanska tioårsräntan steg med drygt 80 baspunkter och dollarn stärktes med 6 procent mot kronan.
”USA vaccinerar över tre miljoner amerikaner per dag och målsättningen är att alla vuxna medborgare ska ha erbjudits vaccin före den 1 maj. Vi ser en tydlig optimism i flertalet indikatorer och kvartalsrapporterna kom in väsentligt bättre än väntat. Börsuppgången blev således snarlik den vi såg i förra kvartalet, driven av värdebolag, cykliskt och småbolag”, säger fondens förvaltare Ulf Alexandersson.
Bästa sektorer var olja & gas, verkstad och finans. Tillväxtbolag och stora, defensiva bolag hade en mer modest utveckling, där stapelvaror och hälsovård var kvartalets svagare sektorer.
Kvartalet kom även att präglas av två händelser som fick stor effekt i vissa bolag – det så kallade Gamestop-fenomenet och kollapsen i hedgefonden Archegos Capital Management.
Gamestop-aktionen gick ut på att privatsparare mobiliserades mot blankare och lyckades på så vis driva upp kurser i aktier med mycket låg omsättning – och därmed indirekt pressa kurserna i mer omsatta aktier.
Kollapsen i den familjeägda hedgefonden Archegos Capital Management orsakade stora kursfall i vissa mediebolag samt investmentbanker”, berättar Ulf Alexandersson.
De positioner som bidrog positivt till fonden under kvartalet var främst bolag inom verkstadssektorn som Generac, John Deere och Caterpillar. Tågbolaget Kansas City Southern gav ett stort bidrag efter att kanadensiska Canadian Pacific lagt bud på bolaget. Även hårdvaruföretaget Hewlett-Packard, liksom bank, gav positiva bidrag.
Det som bidrog negativt i fonden var framförallt teknikbolagen Intel, Applied Materials och Cisco, samt läkemedelsbolaget Johnson & Johnson, som hade en stark utveckling och i vilka fonden inte har några innehav.
”Liksom tidigare kvartal har fonden selektivt ökat innehaven inom cykliska bolag positionerade för en återhämtning, samt minskat exponeringen mot större, mer defensiva bolag med stretchade värderingar”, säger Ulf Alexandersson.
Under kvartalet har bland annat livsmedelskoncernen Mondelēz avyttrats. Byggtjänstebolaget APi Group och telekominfrastrukturföretaget SBA Communications har tillkommit som nya innehav.
Inför den kommande tiden tycker Ulf Alexandersson att det finns anledning att känna tillförsikt.
”Vaccinfördelningen, arbetsmarknaden och det nya federala stimulanspaketet bör ge amerikanska konsumenter större förtroende att spendera. Ekonomiskdata pekar åt rätt håll. På bolagsnivå är resultatförväntningarna mycket höga för närvarande, och vi kommer att behöva se att företagen levererar kommande rapportsäsong”, säger han.
De största innehaven vid kvartalets slut var Microsoft, Google, samt Tesla.
Demokraterna tog makten även i senaten, vilket möjliggjorde det snabba godkännandet av ytterligare ett stort stimulanspaket. Den amerikanska tioårsräntan steg med drygt 80 baspunkter och dollarn stärktes med 6 procent mot kronan.
”USA vaccinerar över tre miljoner amerikaner per dag och målsättningen är att alla vuxna medborgare ska ha erbjudits vaccin före den 1 maj. Vi ser en tydlig optimism i flertalet indikatorer och kvartalsrapporterna kom in väsentligt bättre än väntat. Börsuppgången blev således snarlik den vi såg i förra kvartalet, driven av värdebolag, cykliskt och småbolag”, säger fondens förvaltare Ulf Alexandersson.
Bästa sektorer var olja & gas, verkstad och finans. Tillväxtbolag och stora, defensiva bolag hade en mer modest utveckling, där stapelvaror och hälsovård var kvartalets svagare sektorer.
Kvartalet kom även att präglas av två händelser som fick stor effekt i vissa bolag – det så kallade Gamestop-fenomenet och kollapsen i hedgefonden Archegos Capital Management.
Gamestop-aktionen gick ut på att privatsparare mobiliserades mot blankare och lyckades på så vis driva upp kurser i aktier med mycket låg omsättning – och därmed indirekt pressa kurserna i mer omsatta aktier.
Kollapsen i den familjeägda hedgefonden Archegos Capital Management orsakade stora kursfall i vissa mediebolag samt investmentbanker”, berättar Ulf Alexandersson.
De positioner som bidrog positivt till fonden under kvartalet var främst bolag inom verkstadssektorn som Generac, John Deere och Caterpillar. Tågbolaget Kansas City Southern gav ett stort bidrag efter att kanadensiska Canadian Pacific lagt bud på bolaget. Även hårdvaruföretaget Hewlett-Packard, liksom bank, gav positiva bidrag.
Det som bidrog negativt i fonden var framförallt teknikbolagen Intel, Applied Materials och Cisco, samt läkemedelsbolaget Johnson & Johnson, som hade en stark utveckling och i vilka fonden inte har några innehav.
”Liksom tidigare kvartal har fonden selektivt ökat innehaven inom cykliska bolag positionerade för en återhämtning, samt minskat exponeringen mot större, mer defensiva bolag med stretchade värderingar”, säger Ulf Alexandersson.
Under kvartalet har bland annat livsmedelskoncernen Mondelēz avyttrats. Byggtjänstebolaget APi Group och telekominfrastrukturföretaget SBA Communications har tillkommit som nya innehav.
Inför den kommande tiden tycker Ulf Alexandersson att det finns anledning att känna tillförsikt.
”Vaccinfördelningen, arbetsmarknaden och det nya federala stimulanspaketet bör ge amerikanska konsumenter större förtroende att spendera. Ekonomiskdata pekar åt rätt håll. På bolagsnivå är resultatförväntningarna mycket höga för närvarande, och vi kommer att behöva se att företagen levererar kommande rapportsäsong”, säger han.
De största innehaven vid kvartalets slut var Microsoft, Google, samt Tesla.
Riskinformation om fondsparande
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Informationsbroschyr och faktablad för fonderna finns på amf.se/fonder.