AMF Företagsobligationsfond – Stigande marknadsräntor men hög riskaptit på företagsobligationer
Avkastningen i AMF Företagsobligationsfond uppgick till 1,0 procent under årets tredje kvartal, i likhet med fondens jämförelseindex.
De senaste tre månaderna har varit utmanande för ränteinvesterare, med påverkan från amerikansk handelspolitik, oväntade inflationsutfall och centralbanker som försökt navigera i ett globalt ekonomiskt landskap präglat av fortsatt stor osäkerhet.
I slutet av september genomförde Riksbanken en räntesänkning. Trots det steg svenska marknadsräntor i samtliga löptider under kvartalet, samtidigt som skillnaden mellan korta och långa räntor ökade. Regeringens aviserade konjunktur- och försvarssatsningar har lett till ett högre förväntat utbud av långa statsobligationer vilket, tillsammans med inflationsosäkerhet, har pressat upp långräntorna.
”Trots en utmanande räntemiljö har riskaptiten varit tillfredsställande och vi har sett stabila inflöden i företagsobligationsfonder. Många företag har lyckats parera osäkerheten i omvärlden väl och flertalet industribolag vittnar om en förväntan om ljusare tider”, säger fondens förvaltare Fredrik Tauson.
Fondens avkastning under perioden genererades framförallt av den löpande avkastningen från obligationernas kuponger tillsammans med krympande kreditspreadar.
”Fondens korta duration har varit gynnsam för fonden i en miljö med stigande långräntor. Krympande kreditspreadar har bidragit över hela linjen och i alla sektorer”, säger Fredrik Tauson.
Under perioden investerade fondens förvaltare i obligationer utgivna av Platzer, Nordea, OP Bank, Stadshypotek och LF Bank, samt sålde bostadsobligationer i Nordea.
”Vi förväntar oss att företagen fortsatt kommer att vara något avvaktande när det gäller investeringar, men lägre räntor bör få ett tydligare genomslag på konsumtion och investeringar under 2026”, säger Fredrik Tauson.
”I det rådande läget känner vi oss trygga med våra innehav i stabila bolag som i mindre utsträckning påverkas av händelser i omvärlden. Fondens tyngdpunkt ligger på banker och fastighetsbolag, medan inslaget av exporterande bolag är fortsatt begränsat,” avslutar Fredrik Tauson.
Fonden investerar i stabila företag med hög kreditvärdighet och har en fortsatt konstruktiv inställning till fastighetsobligationer. Durationen i fonden är i det kortare intervallet 0–12 månader.
De senaste tre månaderna har varit utmanande för ränteinvesterare, med påverkan från amerikansk handelspolitik, oväntade inflationsutfall och centralbanker som försökt navigera i ett globalt ekonomiskt landskap präglat av fortsatt stor osäkerhet.
I slutet av september genomförde Riksbanken en räntesänkning. Trots det steg svenska marknadsräntor i samtliga löptider under kvartalet, samtidigt som skillnaden mellan korta och långa räntor ökade. Regeringens aviserade konjunktur- och försvarssatsningar har lett till ett högre förväntat utbud av långa statsobligationer vilket, tillsammans med inflationsosäkerhet, har pressat upp långräntorna.
”Trots en utmanande räntemiljö har riskaptiten varit tillfredsställande och vi har sett stabila inflöden i företagsobligationsfonder. Många företag har lyckats parera osäkerheten i omvärlden väl och flertalet industribolag vittnar om en förväntan om ljusare tider”, säger fondens förvaltare Fredrik Tauson.
Fondens avkastning under perioden genererades framförallt av den löpande avkastningen från obligationernas kuponger tillsammans med krympande kreditspreadar.
”Fondens korta duration har varit gynnsam för fonden i en miljö med stigande långräntor. Krympande kreditspreadar har bidragit över hela linjen och i alla sektorer”, säger Fredrik Tauson.
Under perioden investerade fondens förvaltare i obligationer utgivna av Platzer, Nordea, OP Bank, Stadshypotek och LF Bank, samt sålde bostadsobligationer i Nordea.
”Vi förväntar oss att företagen fortsatt kommer att vara något avvaktande när det gäller investeringar, men lägre räntor bör få ett tydligare genomslag på konsumtion och investeringar under 2026”, säger Fredrik Tauson.
”I det rådande läget känner vi oss trygga med våra innehav i stabila bolag som i mindre utsträckning påverkas av händelser i omvärlden. Fondens tyngdpunkt ligger på banker och fastighetsbolag, medan inslaget av exporterande bolag är fortsatt begränsat,” avslutar Fredrik Tauson.
Fonden investerar i stabila företag med hög kreditvärdighet och har en fortsatt konstruktiv inställning till fastighetsobligationer. Durationen i fonden är i det kortare intervallet 0–12 månader.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning och fondandelar kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. En fond med risknivå 5–7 enligt fondens faktablad kan minska/öka kraftigt i värde till följd av fondens sammansättning och förvaltningsmetodik. Läs fondernas faktablad och informationsbroschyr för mer information.