AMF Aktiefond Sverige - Volatil inledning på året i skuggan av geopolitisk oro
Avkastningen i AMF Aktiefond Sverige uppgick till -3,1 procent under årets första kvartal, medan fondens jämförelseindex SIXPRX avkastade -1,2 procent.
Den svenska aktiemarknaden inledde året i ett relativt positivt sentiment, med stöd av förväntningar om stabiliserade räntor och en gradvis förbättrad konjunktur. Utvecklingen kom dock att präglas av ökad volatilitet under kvartalet, i takt med att konflikten mellan USA och Iran eskalerade. Den geopolitiska oron bidrog till stigande energipriser och en mer avvaktande riskaptit globalt, vilket även påverkade Stockholmsbörsen. Även en svängning i ränteförväntningarna bidrog till osäkerhet.
”Den geopolitiska utvecklingen har ökat osäkerheten på kort sikt, men vi ser fortsatt att välskötta bolag med starka kassaflöden och tydliga strukturella drivkrafter står väl rustade att hantera en mer volatil omvärld”, säger Dick Bergqvist förvaltare av fonden.
Bland de innehav som bidrog positivt till avkastningen under perioden fanns läkemedelsbolaget Sobi som utvecklades starkt under första kvartalet 2026. Aktien drevs av flera viktiga godkännanden, positiva resultat från studier samt den positiva syn för 2030 som presenterades på bolagets kapitalmarknadsdag.
Volvo höjde sin marknadsprognos för både Europa och Nordamerika efter tecken på stabilisering i flera regioner samt positiv återkoppling kring bolagets starka marginalutveckling och förmåga att hantera cyklerna väl. Detta sammantaget bidrog till en robust kursutveckling under perioden.
Stigande förväntningar på en ökning i efterfrågan av 5G utrustning även till privata nät och att en fortsatt förbättrade lönsamheten under året gav nytt stöd till Ericsson. Därtill stärktes sentimentet av bolagets växande betydelse inom försvarsrelaterad 5G‑infrastruktur. Under perioden såldes en del av övervikten i Ericsson för att finansiera nya investeringar.
Fonden ökade sin investering i EQT under första kvartalet då aktien handlades på en mer attraktiv värdering efter en tydlig nedgång efter oro kring svårare exitmarknader i ett mer geopolitiskt osäkert läge och oro för oreglerad skuldsättning i Private Equity-sektorn. I Verisure, där fonden var med vid börsnoteringen i hösten 2025, utökades investeringen då värderingen blev mer attraktiv då kursen föll samtidigt som vinstestimaten höjdes.
Bland de svagare bidragen återfanns Indutrade då serieförvärvare generellt hade motvind på börsen. Fondens undervikter i Sandvik och Telia pressade också avkastningen under perioden.
Den svenska aktiemarknaden inledde året i ett relativt positivt sentiment, med stöd av förväntningar om stabiliserade räntor och en gradvis förbättrad konjunktur. Utvecklingen kom dock att präglas av ökad volatilitet under kvartalet, i takt med att konflikten mellan USA och Iran eskalerade. Den geopolitiska oron bidrog till stigande energipriser och en mer avvaktande riskaptit globalt, vilket även påverkade Stockholmsbörsen. Även en svängning i ränteförväntningarna bidrog till osäkerhet.
”Den geopolitiska utvecklingen har ökat osäkerheten på kort sikt, men vi ser fortsatt att välskötta bolag med starka kassaflöden och tydliga strukturella drivkrafter står väl rustade att hantera en mer volatil omvärld”, säger Dick Bergqvist förvaltare av fonden.
Bland de innehav som bidrog positivt till avkastningen under perioden fanns läkemedelsbolaget Sobi som utvecklades starkt under första kvartalet 2026. Aktien drevs av flera viktiga godkännanden, positiva resultat från studier samt den positiva syn för 2030 som presenterades på bolagets kapitalmarknadsdag.
Volvo höjde sin marknadsprognos för både Europa och Nordamerika efter tecken på stabilisering i flera regioner samt positiv återkoppling kring bolagets starka marginalutveckling och förmåga att hantera cyklerna väl. Detta sammantaget bidrog till en robust kursutveckling under perioden.
Stigande förväntningar på en ökning i efterfrågan av 5G utrustning även till privata nät och att en fortsatt förbättrade lönsamheten under året gav nytt stöd till Ericsson. Därtill stärktes sentimentet av bolagets växande betydelse inom försvarsrelaterad 5G‑infrastruktur. Under perioden såldes en del av övervikten i Ericsson för att finansiera nya investeringar.
Fonden ökade sin investering i EQT under första kvartalet då aktien handlades på en mer attraktiv värdering efter en tydlig nedgång efter oro kring svårare exitmarknader i ett mer geopolitiskt osäkert läge och oro för oreglerad skuldsättning i Private Equity-sektorn. I Verisure, där fonden var med vid börsnoteringen i hösten 2025, utökades investeringen då värderingen blev mer attraktiv då kursen föll samtidigt som vinstestimaten höjdes.
Bland de svagare bidragen återfanns Indutrade då serieförvärvare generellt hade motvind på börsen. Fondens undervikter i Sandvik och Telia pressade också avkastningen under perioden.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning och fondandelar kan både öka och minska i värde. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. En fond med risknivå 5–7 enligt fondens faktablad kan minska/öka kraftigt i värde till följd av fondens sammansättning och förvaltningsmetodik. Läs fondernas faktablad och informationsbroschyr för mer information.