Industrikommunikationsbolaget HMS Networks orderingång börjar sakta in och sparprogram har initierats. Bolaget rustar för sämre tider men aktiemarknaden verkar inte lika oroad. Det tror vi är fel, skriver Börsplus i en analys på tisdagen.

HMS har en imponerande historik och en stark marknadsposition. Höga bruttomarginaler och stort insynsägande från vd är andra faktorer som är lätta att gilla med bolaget. På minussidan finns den svårbedömda teknologirisken.

"Vi tror dessutom att aktiemarknaden underskattar bolagets cykliska inslag. Även om de långsiktiga tillväxtmöjligheterna lockar så känns värderingen ansträngd på nuvarande nivå. Aktien har dessutom gått starkt sista tiden och är upp 25 procent på en månad. HMS är ett spännande bolag men på kort sikt ser vi ingen större poäng med att äga bolaget. Även om vi inte tror att aktien kollapsar totalt känns risken hög och rådet blir sälj", skriver Börsplus i sin slutsats.