SB1 Markets är fortsatt positiv till den norska laxodlingssektorn och räknar med att högre laxpriser lyfter bolagens resultat under 2027. Banken bedömer att det globala utbudet ökar med endast 1,6 procent nästa år och prognostiserar ett laxpris på 86 norska kronor per kilo, en uppgång med omkring 15 procent jämfört med 2026. Det framgår av analyser av sex börsnoterade laxodlingsbolag.

Bakkafrost pekas ut som bankens favorit bland de större laxodlarna. SB1 Markets ser betydande potential för ökade slaktvolymer på Färöarna under 2028–2031, bland annat genom investeringar i smoltproduktion. Samtidigt väntas högre foderkostnader pressa lönsamheten under 2027, medan verksamheten i Skottland bedöms förbättras först 2028. Banken upprepar köp med riktkursen 615 norska kronor.

För Mowi räknar banken med att högre laxpriser och fortsatt branschledande lönsamhet ger ett resultatlyft nästa år. Prognoserna för operativt ebit höjs med 6,2 procent för 2026 och 4,4 procent för 2027. Köprekommendationen och riktkursen 255 norska kronor upprepas.

Även Salmar får fortsatt köp med riktkursen 635 norska kronor. Banken räknar med fortsatt stark volymtillväxt och en slaktvolym på 362 000 ton under 2027. Samtidigt sänks ebit-prognosen för nästa år med 2,9 procent till följd av ett lägre antagande om laxpriset.

Lerøy Seafood bedöms ha särskilt goda möjligheter att förbättra sitt kostnadsläge jämfört med konkurrenterna under 2027. Banken ser stöd för en högre värdering i bolagets förbättrade kostnadsläge, den breda verksamheten inom försäljning och vidareförädling samt möjligheterna till ytterligare besparingar under 2027. Köp upprepas med riktkursen 61 norska kronor. Prognosen för operativt ebit 2027 ligger 10 procent över marknadens konsensus.

För Grieg Seafood upprepar SB1 Markets köp med riktkursen 40 norska kronor. Banken ser möjligheter för bolaget att växa genom förvärv efter förändringar i ägarstrukturen, men sänker samtidigt ebit-prognosen för 2027 med 10 procent till 506 miljoner norska kronor.

Måsøval får fortsatt rekommendationen neutral med riktkursen 39,50 norska kronor, motsvarande Salmars erbjudande om att förvärva 70 procent av bolaget. Banken räknar med att Salmar på sikt tar över hela Måsøval och avnoterar aktien.